本周大盘大幅回调,上证综合指数周跌幅4.86%,其中钢铁板块跌幅4.98%。本周钢价虽出现回调,主要原因来自政策面及外围市场对钢市情绪的扰动。从基本面数据来看,二月上旬粗钢日产量已逼近200万吨水平,这是在淡季假日的情况下实现,这使得钢产量在3、4月旺季到来前后达到产能阀值的概率增加。 不锈钢和生铁具体行情变动如下： 不锈钢：国内市场不锈钢价格维稳运行，成交低迷。随着商家陆续开业，但仍有部分商家未正常营业，市场现阶段仍处于 “有价无市”的局面，终端需求有待回暖。 生铁：国内生铁市场报价持稳，成交较为清淡。据铁厂透露，由于年前市场资源较为紧张且延续至今，铁厂未开放生产，部分贸易商表示目前略有存货，但是精密光亮管价格会高于出厂价格，个别企业由于资金压力大，为回笼资金，低价出货意愿较强。原材料铁矿石、焦炭市场价格平稳，进口矿现货稳中小涨，下游钢材市场稳定运行。综合考虑，预计短期国内生铁市场多以稳定运行为主，或将出现稳中上涨行情。 从调研情况来看,部分处于边际成本区域的钢企已从去年的巨亏改善至接近实现盈利,若冶炼开工率得以在旺季再上台阶,则冶炼利润大幅改善可期。我们看好旺季到来前后钢厂盈利及估值的提升,推荐标的包括本钢板材、方大特钢、武钢股份、宝钢股份、河北钢铁等。